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摘要: 今年以来,“闪崩”行情在A股市场多次发生。据中国证券报记者不完全统计,仅4月以来,沪深两市就发生了67次股价“闪崩”事件,宜宾纸业更是经历6次“闪崩”。

"小票"成"闪崩"重灾区 "受伤"背后几多玄机

多举措应对“闪崩”


“‘闪崩’频繁发生,给上市公司和投资者提出了新挑战。”上述私募人士告诉中国证券报记者。为应对这种“新常态”和新挑战,今年以来,一方面,证监会加大了对市场操纵的打击力度,特别是游资对于次新股的恶意炒作;另一方面,上市公司通过停牌澄清、大股东与董监高增持等手段,来对冲“闪崩”对公司股价的持续影响。对于被“错杀”的个股,投资机构也通过增持来稳定市场信心。


4月14日,证监会通报称,今年以来,一些新上市股票连续上涨且短期涨幅较大,价量呈现明显异常,聚积了较大风险。市场监控发现,多组高度可疑的关联账户交替炒作、合力拉抬,已经涉嫌操纵市场。稽查部门坚决查处次新股交易中的各类违法不当行为,旨在引导上市公司股票价格理性回归,维护市场稳定健康发展。


在炒作次新股的特点上,一是恶意利用“次新股”概念和股票盘面小、市盈率低的特点,通过多个账户集中快速拉抬股价,引诱市场跟风,引发个股价格暴涨暴跌;二是成批使用地域特征明显的账户,利用短期资金优势,通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法,在短时间内轮番炒作多只股票,“团伙化”特征明显。


8月4日,证监会还通报了纠集违法团伙、筹集巨量资金、使用大量账户轮番炒作“次新股”的案例。例如,今年2月至3月期间,某企业及其实际控制人组建、控制一个分工明确的操盘团队,通过多个资金中介筹集数十亿资金,利用300多个证券账户,采用频繁对倒成交、盘中拉抬股价、快速封涨停等异常交易手法,连续炒作多只次新股,涉嫌操纵市场。


对于上市公司而言,经历无端“闪崩”后,发布澄清公告是常规手段。以华体科技为例,8月8日公司股价“闪崩”后,8月9日再次跌停,当日晚间,公司发布澄清公告称,经公司自查,截至本公告披露日,确认不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息,并且公司生产经营地在成都市双流区,8月8日九寨沟7.0级地震未对公司正常生产经营造成影响。


重要股东和董监高增持是直接对冲手段。以康得新为例。7月25日股价“闪崩”后,公司控股股东康得集团第一时间抛出了不少于5亿元的增持计划,并于7月27日率先买入8871.35万元。同时,二股东“中植系”旗下的中泰创赢也于7月27日跟进买入232.03万股公司股票,并宣布未来6个月内继续增持不超过10%的公司股份,力挺康得新股价。


“闪崩”频上演


8月21日,正元智慧盘中突然“闪崩”,股价迅速跳水,并一度被砸至跌停。这种惊心动魄的剧情今年以来已经数度上演。特别是4月以来,A股上市公司就发生多达67次股价“闪崩”事件。很多股票在没有任何征兆的情况下突然大幅“跳水”,有些股票盘中实现“V”型反转,更多则被巨单直接砸停,这种令市场胆战心惊的“闪崩”剧情令人难忘。


很多上市公司也多次经历股价“闪崩”。其中,神雾环保和神雾节能分别在7月10日和7月14日两次经历股价“闪崩”;龙溪股份在4月11日和5月2日两次经历“闪崩”;朗迪集团在4月17日和5月23日两次经历“闪崩”;皖天然气分别在5月22日和6月1日两次经历“闪崩”……其中,宜宾纸业自4月份以来更是在4月17日、7月17日、8月2日、8月9日、8月15日和8月17日6个交易日经历多达6次股价“闪崩”事件。以8月15日为例,当日开盘不久,宜宾纸业便股价跳水,而“砸盘”的卖单只有区区2200手左右,成交总金额也只有700多万元。


值得注意的是,次新股成为今年“闪崩”重灾区,闪崩次数多达20次。在今年出现“闪崩”的个股中,泰嘉股份、杭州园林、英联股份、哈森股份、华体科技、中泰化学、理工光科、和科达等均属次新股。以杭州园林为例,今年8月7日,杭州园林在消息面上并无明显利空的情况下,早盘小幅高开后震荡走低,随后股价突然剧烈跳水,封死跌停板。


“闪崩”个股具有小市值股票的特征。在今年4月以来的“闪崩”个股中,有半数来自中小创,经历“闪崩”的上市公司市值也普遍在50亿元以下,其中,市值最小的正虹科技只有23亿元市值,毅昌股份市值只有27亿元,宜宾纸业市值只有28亿元。


今年以来,“闪崩”行情在A股市场多次发生。据中国证券报记者不完全统计,仅4月以来,沪深两市就发生了67次股价“闪崩”事件,宜宾纸业更是经历6次“闪崩”。“闪崩”个股不乏三聚环保、方大炭素这样的新老明星股,甚至连温氏股份这样的“巨无霸”也未能幸免,而绝大多数“闪崩”个股多为“小票”,流通市值小的次新股更是成为“闪崩”重灾区。


业内人士指出,“闪崩”频繁上演的主要原因在于市场环境变化:一方面,随着IPO常态化,新股大量上市,且由于大部分股份处于限售期,导致流通市值低;另一方面,今年以来,资金热衷白马股,小市值股票成批出现。在这种背景下,游资炒作大行其道,很多“闪崩”个股也呈现出明显的“庄股”特征。另外,业绩变脸、黑天鹅事件也是个股“闪崩”的重要原因。(中国证券报